Con expectativa del recorte presupuestario para el 2017 en 239 millones de pesos por parte del gobierno federal, en sectores importantes de la economÃa nacional, y estimaciones a la baja del crecimiento del paÃs por debajo del 3 por ciento anual, los Gestores de Fondos Nacionales y Globales, que tienen tenencia de papeles de deuda y acciones de empresas mexicanas, comienzan una evaluación más profunda de sus posiciones.
El Congreso tiene hasta el 15 de Noviembre para aprobar el presupuesto que ha presentado el Gobierno Federal, pero como ha ocurrido en los últimos 10 años, siempre se ajustan las cifras por las Cámaras, más por caprichos polÃticos-electorales que, por apuntalar el crecimiento del paÃs. Un ajuste a la baja en el presupuesto no es nuevo para los gestores de fondos y están acostumbrados a este tipo de noticias.
Sin embargo, no se lo toman a la ligera por lo que comienzan a realizar nuevos estudios y análisis fundamentales con distintos escenarios de estrés sobre los instrumentos del mercado de deuda y de capitales de las empresas mexicanas, que están en la lista de los sectores económicos del paÃs afectados por la reducción en el presupuesto para el próximo año. No hay que olvidar que el gasto del gobierno se traduce en ingresos para muchas compañÃas que licitan proyectos federales y solicitan apoyos, en términos de créditos para su desarrollo.
En los últimos dÃas he tenido pláticas con Directores de firmas de Corretaje y jefes de análisis de algunas Casa de Bolsa y, están trabajando en actualizaciones a sus análisis fundamentales y económicos de mediano y largo plazo, para darle vista a sus clientes patrimoniales y asesorarlos de la mejor manera, con el objetivo de registrar minusvalÃas fuera de sus lÃmites y prospectos de inversión.
Hace unas semanas, impartiendo un seminario de análisis fundamental en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) comenté, lo que por años he aprendido de la inversión en valores a largo plazo, comenzar por la macroeconomÃa y terminar con un análisis de la compañÃa, pasando por temas sectoriales. AsÃ, tenemos más elementos que sustentan la información entregada a los inversionistas, para que sean ellos quienes tomen la última palabra sobre la decisión de inversión.
Por último, recordemos que el área de Administración de Riesgos sigue en lÃnea el comportamiento del mercado y elabora diferentes estudios de sensibilidad y pruebas de estrés, que robustece la visión de las áreas de análisis para completar sus informes fundamentales, lo que sin duda le dará un valor agregado a la gestión de los portafolios.
