El CDS funciona como un seguro contra un evento de riesgo, en este caso, sobre los bonos gubernamentales con vencimiento a cinco años. Si la prima de este seguro es alta, significa que el emisor está en un mayor riesgo de impago. Por el contrario, si disminuye, significa que es más confiable.
El riesgo paÃs para México medido a través del Credit Default Swaps (CDS) registra un aumento de 26 puntos base desde el martes de la semana pasada a 172.70 puntos, uno de sus niveles más altos de las últimas dos semanas. Mientras que el resto de las economÃas de la región registran un alza en su riesgo paÃs de casi 10 puntos base.
El riesgo paÃs no sólo se puede medir con el EMBI+, desde hace unos años las permutas financieras, permiten que el riesgo de las emisiones de deuda gubernamentales denominadas en dólares y operadas todos los dÃas por los gestores de fondos globales, áreas de inversión de los Bancos y firmas de inversión, los tengan en sus pantallas de cotizaciones y tengan una expectativa en lÃnea del nivel de riesgo de CDS´s y bonos globales que están comprando.
Lo anterior, tiene que estar en lÃnea con el perfil de riesgo de los fondos que compran estos instrumentos y de los bancos que los tienen dentro de sus propios libros o posición propia.
AsÃ, la región comienza a subir su nivel de riesgo soberano ante la expectativa de las polÃticas económicas del nuevo gobierno de Estados Unidos y en espera de las polÃticas económicas locales para el 2017 que apuntalen el crecimiento de la Región.
