México tras la toma de posesión de Donald Trump

Este viernes tomará posesión como Presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, iniciando lo que será seguramente el periodo presidencial más polémico de la historia y con esto, se revelará el cómo va a ejecutar lo que ha prometido realizar durante su campaña política.

Temas como el futuro de la OTAN, una posible guerra comercial contra China, el Acuerdo Nuclear con Irán, la destrucción del Obamacare, la desregulación del sistema financiero, serán sin duda temas de interés en todo el mundo en los próximos meses.

Pero para México, existen serias amenazas que pueden afectar severamente la economía, más allá de la deportación de indocumentados y la construcción de un muro fronterizo, como la negociación del TLCAN, la cancelación del Acuerdo de Asociación Transpacífico, la posible imposición de aranceles o impuestos especiales a las importaciones mexicanas y una agresiva política fiscal.

A continuación presento algunos escenarios de lo que podría suceder, están ordenados por grado de proteccionismo para la economía norteamericana; siendo la clave del grado de proteccionismo para el gobierno de Trump, el sacar a Estados Unidos o no de la OMC.

Si Trump impone aranceles a México del 35%, a China del 45% y uno general del 25% al resto del mundo, y saca a Estados Unidos de la OMC estamos hablando de un proteccionismo extremo. Que va totalmente contra la tendencia natural de la integración regional y la globalización, que puede desatar una guerra comercial global sin precedentes. Los aranceles altos van contra las reglas de la OMC, y los agentes económicos podrían exigir la devolución de los aranceles altos, acogiéndose a los aranceles máximos establecidos dentro de la OMC.

Si Trump no plantea salirse de la OMC, lo que estaríamos viendo es un proteccionismo relajado, con situaciones más bien políticas que ideológicas de fondo. Dado que el control del Congreso se encuentra en el Partido Republicano, con una clara ideología objetivista, pro libre mercado, y dados los intereses de las grandes compañías norteamericanas, deberíamos esperar que las medidas que anunciará Trump serán solo las suficientes para responder al mandato político recibido en las urnas, y no de una ideología de proteccionismo extremo.

Si Trump no desaparece el TLCAN, continuaría con el proteccionismo actual y sería el escenario más probable, incluso algunos capítulos como el de transporte de mercancías que Estados Unidos nunca ha abierto, y otros que no se contemplaban porque nuestra Constitución no los permitía, como el de Telecomunicaciones o el de Energía, y otros más que no existían como el comercio electrónico pueden resultar benéficos al negociarlos para México.

Por otro lado, en el peor de los casos, un fracaso de las negociaciones del TLCAN entre los tres países, se puede corregir mediante acuerdos de libre comercio bilaterales.

Las tres posibles medidas que pudiera anunciar este viernes o en los próximos días Donald Trump, nos podrían dañar sustancialmente ante la des-competitividad que tendría nuestro sistema fiscal contra el de Estados Unidos. Estas medidas son:

1.Un Impuesto a las Remesas Familiares destinadas a México para cobrar la construcción del muro.

2. El impuesto TAB, que impide a las empresas americanas la deducibilidad de insumos provenientes de México.

3. La reducción del Impuesto Sobre la Renta a Personas Morales a 15% y a Físicas al 25% máximo.

Por otro lado, México continua teniendo ventajas competitivas en el costo de la mano de obra, pero si nos ponen aranceles elevados, y se concreta el nuevo sistema fiscal agresivo de Trump, México estaría en serios problemas para poder atraer inversión productiva al país.

México tendrá que bajar sustancialmente la tasa de impuesto sobre la renta, subiendo como contraparte los impuestos al consumo; ya que no tiene mucho espacio de maniobra para aumentar más el IEPS de gasolinas.

Estos fueron algunos escenarios posibles que ilustran el futuro de la relación comercial de México con la nueva administración de Donald Trump, como presidente de los Estados Unidos.

Lic. Mtro. Julián Andrés Fernández Aguilar es Analista Bursátil y Asesor en Estrategia de Inversión en México.

Twitter: @julian_ferdez

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